期貨ROD、IOC、FOK3種條件是什麼意思？搭配市價單、範圍市價單、限價單會發生什麼事？

2024-09-16
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期貨ROD、IOC、FOK

期貨ROD、IOC、FOK 01. 期貨ROD、IOC、FOK意思是什麼？

期貨ROD、IOC、FOK意思是什麼呢？期貨ROD、IOC、FOK其實指的是在期貨交易之中，當我們送出市價單、範圍市價單、限價單等委託單時所可以附加在委託單之下的條件，以下是這三個條件的具體說明：

訂單類型	定義	使用情境	優點	缺點
FOK（立即全部成交否則全部取消）	要求訂單立即全部成交，否則取消訂單。	需要確保訂單完全成交，無法接受部分成交的情況。	保證若不全部成交，就會立即取消，避免部分成交。	無法接受部分成交，可能導致訂單無法成交。
IOC（立即成交否則取消）	要求訂單立即成交，無法全部成交則部分成交，未成交部分取消。	需要快速部分成交的情況，且不希望未成交部分保留在市場。	確保部分立即成交，減少掛單時間。	可能導致部分訂單無法成交，剩餘部分取消。
ROD（當日有效）	訂單在當天的交易時間內有效，若當天未成交則自動取消。	適合當天內希望達成交易但無法接受保留訂單的情況。	提供當天內的靈活性，避免長時間掛單。	若當天未成交，訂單會自動取消，無法保留到次日。

1. 收盤前有效 ROD (Rest Of Day)

ROD指的是 Rest Of Day，簡單來說就是當你送出這個委託單後，這筆委託直至當前交易日收盤之前都會持續有效，假如收盤的當下這筆委託尚未成交，則自動失效，市價單與範圍市價單無法附加ROD條件，因為市價單與範圍市價的用意就是立即性以市價成交，自然不會在市場等待成交。

2. 立即成交否則取消單 IOC ( Immediate or Cancel )

Immediate or Cancel的英文就是現在立刻成交否則就取消的意思，但要注意IOC是可以部份成交的，如果在委託單下附加立即成交否則取消單的話，假設你下單10口，可是市場上目前的對手方只能讓你成交9口，那就只會成交9口，剩下沒能成交的最後1口就會自動被取消，IOC的做法就是可以部份成交，但未成交部份自動取消。

3. 立即全部成交否則取消單 FOK（Fill or Kill）

Fill or Kill 則是一種必須要完全滿足否則不會成立的附加條件，同樣以交易10口為例，如果送單委託時對手方只有9口可以滿足委託，還剩1口無法滿足，在FOK的條件影響下，那等於無法全部滿足，於是這種情況下委託就會被強制取消，剩下9口就不會成立，故交易者要自己想清楚到底該用FOK還是IOC。

期貨ROD、IOC、FOK 02. 什麼是市價單？

在了解了何謂期貨ROD、IOC、FOK的概念後，我們就要來談談與這三種附加條件搭配的各種委託單形式，第一個不得不提的就是市價單，那什麼是市價單呢？市價單的起源是什麼？

我們可以先來思考看看，期貨市場是大家共識中波動最大的市場，這表示瞬息中就有無數筆委託單流入市場，那麼再回頭想想早期台灣的股票市場，當年每筆委託買賣都要等待市場撮合，也就是說即使有下單，但萬一價格跑掉了就再也無法成交。

延伸閱讀：四巫日/三巫日2者區別為何？四巫日/三巫日會對市場產生什麼影響？

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可是如果在交易期貨的時候，每次委託都必須等待撮合，是否很容易使我們錯過交易機會或是關鍵的買賣點呢？而因為期貨市場波動巨大，一旦錯過，可能就再也沒有機會，或者是一去不復返，對吧？市價單正是在這種情況下被創造出來解決問題的委託方式，而期貨市場正也因此很早就存在市價單的概念。

市價單的意思就是委託者在想進場買賣的時候，直接以市價為目標，在不指定價格的情況下追求成交速度的方式進行交易，這就是所謂的市價委託單，使用市價單的時機通常是當我們發現很棒的交易機會，但沒辦法等候價格波動的時候。

然而若使用市價單進行交易，就要留意一些兩個常見的交易風險：

1. 流動性風險

在流動性好的市場之中，各個價位的委託量會很豐富，這意味著大多數情況下當你把市價單委託丟入市場時，都可以很迅速地成交，而且不會有很大幅度的滑價，但如果你是在沒有流動性的市場裡交易，由於各個價位的委託單都很少，完全有可能發生市價單敲進去，結果價格跳的很遠的狀況。

2. 成交範圍風險

首先市價單的概念就是以市價成交，但如果市價瞬間偏離的超級遠呢？因此以市價單交易就絕對不能忽略，市價單完全有「可能成交於漲跌停範圍內任何價格」，甚至假如你是交易海外期貨的話，那甚至「可能成交在任何價格」，因為國外的市場沒有漲跌幅限制，聽上去是不是就會覺得很嚇人了呢？

期貨ROD、IOC、FOK 03. 什麼是範圍市價單？

範圍市價單是什麼呢？其實範圍市價單就是市價單，但為了避開所謂的最大成交範圍風險，於是在市價單的基礎加上了一個範圍的限制，所以被稱為範圍市價單，舉例來說，原先的市價單可能成交在任何價格，那麼可能出現極大的風險，但如果加上一個100點的範圍，那麼就表示萬一出現超過100點偏移委託就不會成交，這麼一來風險就被限制住，也就可以放心的執行範圍市價單。

期貨ROD、IOC、FOK 04. 什麼是限價單？

限價單是什麼呢？限價單指的是以指定價格成交的意思，但因為市場價格會不斷波動，因此如果採取了限價單的委託方式，大多數情況下都要等待市場的價格來到你指定的價位才能成交，所以限價單是成交速度慢的一種委託方式，好處是一旦成交通常都可以成交自己期望的價格。

訂單類型	定義	運用時機	優點	缺點
市價單	按市場當前的最佳價格立即成交。	需要快速進場或出場的情況。	保證立即成交，快速執行。	可能會遇到不利的價格波動，尤其在市場波動大時。
範圍市價單	在指定價格範圍內執行，超過範圍價格則不執行。	適合市場波動較大，且希望控制最大成交價格的情況。	提供對價格的控制，同時保證成交速度。	可能因價格範圍過窄而無法成交。
限價單	僅當市場價格達到設定的價格或更好價格時才會成交。	希望以特定價格或更好價格進行交易時使用。	可以控制交易的價格，不會超出設定的價格。	無法保證成交，價格若未達到設定價可能會錯失機會。

期貨ROD、IOC、FOK 05. 什麼是WINSMART？

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