1. 選擇權T字報價表是什麼？
下圖畫紅線是指數的位置，截圖的時間點剛好指數在11000點這個位置。要了解什麼是選擇權價內價外，要先知道行情在哪裡。所以我將指數的位置畫紅線標出來。
options
2. 選擇權價內與價外
在之前選擇權買方的單元有說過，選擇權買方BUY CALL 是看漲會漲去哪？假設行情在11000的時候，你覺得行情會漲到11100、11200、11300等等。那還沒有漲到的那些履約價對選擇權買方BUY CALL來說，全部都叫做價外。
下方箭頭就是價外CALL的位置，還沒漲到的地方全部都叫價外，箭頭標示的位置是價外的方向。
現在指數在11000，已經超過10900了，那麼已經超過指數的就叫做價內。左邊紅色箭頭的反向往上，以CALL來講就稱做價內。
相反的，PUT價外的方向跟CALL完全相反。PUT是看空、看跌到哪裡。
例如：價格在11000，我覺得行情會跌到10900，那就買進賣權BUY PUT 10900。去買一個還沒有跌到的地方，通通稱價外。對於PUT來說，還沒有跌到的地方全部稱為價外，就是右邊箭頭往上的地方。
相反的已經跌破的地方，就叫做價內，所以這個箭頭往下的地方，就是價內的位置。行情在11000，如果跌破11100就稱做價內。我們先分清楚選擇權價內跟選擇權價外的方向。
options
3. 先看成交量再看價格
除了看指數的位置以外，選擇權T字報價表首先要看的是成交量再看價格。
以履約價10300來說，左邊是10300的CALL。包括：成交價、漲跌、未平倉、總量（成交量）及交易時間，也就是選擇權CALL的交易資訊。履約價的左邊是選擇權買權CALL右邊是選擇權賣權PUT，然後對稱出去就是該商品報價的呈現。
而10300 CALL的總量（成交量）累積起來只有76口，等於一天只有76口，成交量很少。如果你用這個履約價交易，會很難進出！所以看到這種成交量太少的，我們不會去交易。
要找成交量大的，例如：履約價11200，成交量21142口，這才叫做熱絡的地方。我們會去找成交量比較大的那幾個履約價，稱做價外1檔、2檔、3檔。像是11000、11100、11200，成交量都是10000多口到15000多口，我們盡量去交易這些熱絡的地方。就是至少要交易10000多口以上的，如果交易量幾百幾十口這些叫價內。成交量太少很難進出！
要做交易的話，不要太天真的想去交易某某履約價，可能做出什麼樣的策略單。因為有可能成交不到也買不到，就算是買到了，也不是當下你想要的價格了。
options
4. 選擇權T字報價表的交易時間
前面講了成交量，接下來看時間跟成交價。為什麼有些投資人會說：價格不合理，太高或太低？
因為它不是在同個時間點成交的。例如10300成交時間是23:55:11，這個時間是它的主要交易時段。下面其他價內的地方，成交量比較少價格比較貴，所以沒人買。因為它成交時間可能是昨晚11點或今天12點，那這個報價當然就不對。
每個時間點都有相應的報價，如果現在看的成交價格是成交在兩小時以前，這個價格就不足以參考。因為它是過去當時的報價，不是現在的。所以要看成交的時間跟價格，兩個做對照，確認是否跟其他商品同時間。我們要盡量找成交量大的做交易，通常都是價位1、2、3檔的位置。
看完左邊的選擇權買權CALL，我們再看右邊的賣權PUT，大部分都成交在1:40左右。有些成交量比較少的到1:33。所以右邊的選擇權賣權PUT，成交量比較大的是：10500的PUT，18000多口；10400的PUT，16000多口，這些是主要交易的區間。反正16000多口、18000多口不會差太多，都是可以去做交易的履約價。
選擇權成交時間跟成交價是有關係的，有些人會用這兩個報價去看看有沒有套利。如果不同時間，當然就不是正常價格，就不要想有套利的情況。關於套利我們之後進階再分享。
在看懂選擇權T字報價表之前，先要有一個概念：左邊的選擇權買權CALL跟右邊的選擇權賣權PUT，價格是有關係的。選擇權價格會有一個公式或一個現象，可能是其中一個跌一個漲或兩個同步漲、同步跌。加加減減後得到的數字，以這個數字跟期貨走勢圖做比較。先有概念之後有機會再分享，更進階的選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT與價格的關係。
options
5. 選擇權未平倉量及選擇權個別報價
圖中的選擇權未平倉量是指留倉的量，也就是今天有多少人留倉。所以選擇權最大未平倉量就代表：市場上的大家聚集在什麼地方，也可以解讀為：行情的區間壓力支撐或方向。旁邊的總量就是當日成交的部分，這些資訊都要會看。不只看成交價及買進價跟賣出價，重點是要找比較大的成交量來做交易，價格價差比較不會這麼大。
前一張圖中圈起來的是10800的PUT，成交價119點。點開來看的話，可以看到10800 PUT這個商品，它的個別走勢圖報價。讓我們再複習一次：選擇權T字報價表像是一個商品櫥窗，它把所有的選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT寫在一起，並集合所有商品的報價。只要任點一個價格就可以進細部看選擇權個別的走勢圖。而每個商品都有各自的價格，也可以把它畫成曲線圖或K線圖。
options
6. 什麼是CALL PUT雙跌？
看圖一畫紅線這天，漲跌的部分全部都是綠色的。對照選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT的價格，也發現兩邊都是下跌的。再看圖二大盤的最後一根K棒，這根K棒是先往下開低然後拉下引線，最後行情往上漲。所以價格是先下跌再上漲，走到跟昨天收盤價一樣的位置。走回原點就代表行情經過一段時間，竟然還在原地。那時間價值跟波動力會收斂，這種情況下選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT都會下跌。務必要留意這種行情在同個區間裡面折返跑，最後原地踏步的情形。選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT的時間價值會被消耗掉，所以兩邊的價格都會下跌。
options
7. 選擇權T字報價及價格的關係
最後的重點整理跟統計，就是看選擇權買權CALL跟選擇權賣權PUT的漲/跌情況。
先看最左邊的圖：如果選擇權買權CALL的價格上漲，選擇權賣權PUT的價格下跌，選擇權買權CALL是看多的。指數就是大盤指數或期貨指數，兩個通常是同步的。所以指數上漲選擇權買權CALL上漲，選擇權賣權PUT下跌。
中間的圖：如果指數下跌會變成選擇權賣權PUT上漲，等於看空開始上漲。如果這時看空看對方向，當然就賺錢了！那看多的選擇權買權CALL反向就是賠錢下跌了。
最右邊的圖：如果指數沒有上漲也沒有下跌，在原地盤整原地踏步。那代表看多的選擇權買權CALL沒有看對，看空的選擇權賣權PUT也沒有看對。行情還在原地，所以兩個都看錯，兩個都賠錢。
只要記住選擇權指數的漲/跌及選擇權的CALL/PUT，它們之間漲跌的關係，這樣一看就知道了。這是比較有交易經驗的人才會知道的，現在知道就可以很快的具備交易經驗。所以看選擇權T字報價表，除了要看報價、時間、成交量、未平倉量…等等資訊以外。還要看漲跌幅度跟大盤走勢圖、期貨走勢圖連動關係，要有這層關係的知識，才能快速看懂選擇權T字報價表。
在〈如何看懂選擇權T字報價表，什麼是買權賣權，價內或價外，讓你1次搞懂 !〉中有 1 則留言
我想測試一下