特別股 01. 特別股是什麼?
特別股是什麼?特別股又稱為優先股,是股票類別中的一種,特別股會使持有的股東同時具有債務與權益的狀態,因此被視作是具有股票效果的混合金融工具,而特別股之所以會有優先股的別稱,是因為特別股相對於普通股票來說,在公司的股利分配上具有優先的順序,除此之外,在股息分配的比例上會優於普通股,但缺點是比例上通常是固定的。
所謂的優先特權,指的是若發生公司資產被清算的狀況,優先股的索償順序會在債券之後,但會在普通股之前,特別股之所以可以享受這些優先的權利,是因為特別股不具備普通股所有的公司表決權,換言之,特別股股東無法對公司的經營決策進行同樣等級的干涉,以此作為代價得到股息和資產分配上的優先順序,這就是特別股的特性。
特別股 02. 什麼是普通股?
普通股是什麼?普通股就是公司所發行的所有股票之中,最基礎的有價證券,任何一個人只要持有普通股,就等同於擁有該公司的所有權,因此可以根據持有的股份比例,分潤公司產生的收益,以及決定公司董事會經理人人選,參與公司決策進行投票。
特別股 03. 特別股普通取的區別
特別股普通股雖然都是股票,但兩者股東對於公司所具有的權益上卻有著許多的差異性:
1. 股息分配比例與優先順序
普通股的股利不受到保障,能分配到多少股息受到公司的實際盈利能力浮動,因此可能視公司經營狀況而多領到錢也可能少領錢甚至分不到錢,反觀特別股的股息分配的比例為固定,若一旦決定發放股息,即便公司賺錢的錢沒比較多,特別股的分紅仍能依照其固定的比例領股息,並且在分配的順序也會優於普通股。
但這不代表特別股一定就比較好,因為若是反過來,特別股被固定化的股息同樣表示若是公司成長的很好賺了很多錢,相較當公司進入特別賺錢時期時,特別股在這種情況下將因固定的比例而沒辦法產生更多的分紅,因此特別股與普通股在股息分配上很難說孰優孰劣,只能視狀況而定。
除此之外,在普通股領不到股息時,有些公司可能會因各種因素決定不發股息給普通股,但卻優先發給特別股,這就是特別股的好處,如果好奇一家公司的特別股與普通股的分配狀況,可以參考各家企業的公司規章。
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2. 投票表決權
只有普通股可以針對公司的決策進行投票,換句話說特別股並不具備可以影響公司決策的能力,只有普通股有辦法影響公司的管理層以及經營方向,比如表決董事會成員以及決定公司事務,就足以對公司未來的發展產生影響。
3. 股價成長與市場波動風險
特別股無法隨意買賣,因此特別股的價值波動較為平穩,而普通股則是有機會在公司成長順利時,一同享受到股票價格成長以及股利分紅增長的好處,但同時普通股也會面臨到當市場波動大的時候,股價不穩定的風險。
股票種類 | 特別股 | 普通股 |
股息分配比例與順序 | 分配順序優先於普通股,股息比例往往為固定(但仍可調整),股息的比例通常會寫在公司規章之中。 | 順序排在特別股之後,能分配到的股息比例依照公司公告為主,一般會隨著公司創造的利潤浮動。 |
投票權 | 一般情況下不具備公司表決權 | 有公司表決權 |
資產分配優先權 | 優先於普通股 | 最後獲得資產分配 |
轉換權 | 特別股可於特定狀況下轉換為普通股 | 普通股無法轉換為特別股 |
特別股 04. 特別股優缺點
特別股優點 | 特別股缺點 |
固定股息:提供穩定的收益,適合依賴股息收入的投資者。 | 回報有限:固定股息缺乏成長性,即使公司利潤增長,分紅也不會增加。 |
優先分配權:在公司倒閉時,有機會回收部分資金,平時有優先獲得股息的權利。 | 無表決權:無法影響公司決策,特別股股東沒有公司決策權,不能參與公司的經營和決策。 |
較低風險:市場波動風險較低,有固定股息和優先分配權的保障,風險影響較小。 | 流動性不佳:平時流動性不佳,市場活躍度不如普通股。 |
特別股有哪些優點呢?以優點來說大致上有三者。
第一,就是固定股息,相對於浮動股息的普通股來說,特別股配息固定的特性,對於以股息為收入的投資人會更具穩定效果。
第二則是有優先分配權,要是公司不慎倒閉,也可以回收部份資金,而在平時也有優先得到股息的好處。
第三,特別股平時沒有太多買賣的機會,市場波動的風險不大,而且有前兩者的保障,將風險的影響降得更低了。
特別股的缺點則是有以下三者:
第一,固定股息帶來的缺點就是回報有限且不具成長性,後續即使公司利潤成長也無法帶來更高的分紅。
第二,無法影響公司決策,特別股以放棄公司決策權為代價,得到了在分配及股息上的優勢,因此無法影響公司的經營與決議。
第三,特別股平時流動性不佳,市場活躍度不如一般普通股。
特別股 05. 普通股優缺點
普通股有哪些優點呢?以下是主要的三個優點:
1. 具報酬潛力
普通股的股東可以在公司盈利能力增長時,一同享受到股價以及股息上漲的好處。
2. 投票權
普通股股東可以參與公司決策,持有的股份越多,對於公司的影響力就越大。
3. 普通股流動性較好
與特別股相比,普通股更具有流動性,也就是說普通股如果想轉手賣給別人,會比特別股還要容易。
普通股有哪些缺點呢?
以下是常見的幾個缺點:
1. 波動風險較特別股高
普通股的股價以及股息受市場影響較大,很有可能因市場波動而損失股價的價差。
2. 股息分配無保障
若公司經營不善,普通股有可能一直都領不到股息。
公司在發股息或是
3. 清算分配權順位低
如果公司表現一直都不好甚至倒閉,普通股最後要分配資產時順位比較低,普通股股東有可能多年持有股票不僅沒什麼回報,最後還分不到東西。
特別股 06. 什麼是WINSMART?
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特別股 07. 常見問題
Q1:特別股可以參與公司重大決策嗎?
A1:不行,只可以領分紅。
Q2:WINSMART可以搭配哪幾家券商呢?
A2:WINSMART除了期貨、還可以交易股票、選擇權、股票期貨及海外期貨等商品,目前有搭配群益期貨、元大期貨、凱基期貨、華南期貨、統一期貨、康和期貨等券商下單。