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期貨轉倉教學、1進1出輕鬆轉倉

內容目錄

期貨轉倉教學01、期貨轉倉是什麼?為什麼要轉倉?

01-1、期貨轉倉是什麼?

期貨轉倉意思是什麼呢?首先要知道期貨合約是有到期日的,例如台指期貨,最熱門的月份都是近月合約,但是在每個月的第三周三會到期,到期後合約就會結束消失,當然在此之前也會提早開放交易新的期貨合約,也因此,如果有需要持續持有某一個方向的期貨合約時,則會將到期的期貨轉倉至下一個成交量充足的合約商品。

以台指期貨轉倉為例子,如果投資人看好一段時間的行情上漲或下跌,想要持續持有多單或者空單的部位,這時候每當每個月的第三個周三前幾天,就會需要提早將當月合約平倉,建立新倉在次月合約,一般常見的期貨轉倉日大多都是在結算前幾天,因為兩個合約的成交量這時候都會較大。

延伸閱讀:3分鐘看懂期貨結算日的暗濤洶湧,在期貨結算日有哪些多空勢力呢 ? (options.tw)

01-2、期貨轉倉價差單

除了一進一出的轉倉方式,也可以使用期貨轉倉價差單來進行轉倉,但其實兩者意思一樣,本質上都是一進一出的方式,只差在你下一次單,還是下兩次單而已,假如目前近月合約是12950遠月合約是12900這時候近月合約持有多單,想要轉倉到遠月合約多單,可以先將近月合約12950賣出,並且買進遠月合約12900。

期貨轉倉

或者價差單的方式則是買進價差單(賣近月+買遠月)這時報價顯示的就會是-50,成交時跟剛剛另一個方式結果是一樣的。所以在期貨轉倉費用上的手續費+稅,兩者是一樣的,所以並無區別看個人習慣即可。

使用WINSMART的投資者也可以利用程式協助你,期貨自動轉倉的方式解決波段持倉的問題,設定在固定時間程式自動一進一出部位的方式解決需要手動轉倉的情況,既能省下時間,也避免忘記轉倉這個動作導致沒有持倉造成的風險。

期貨轉倉教學02、有機會利用期貨轉倉套利,或者期貨轉倉賺錢嗎?

當然是有這個機會的,如果說你需要長期持有多單,這時候假如每次期貨結算換到下個月合約都是次月合約較高,當月合約價格較低時,就吃虧了,但是當情況如果相反時,換到的價格也就比較優,這時候就是需要觀察當價格能平轉或者更優的價格去轉換的時候就提早換倉操作。一般來說可以把握的時機像是行情波動大的時候,因為近月價格波動劇烈,而遠月因為掛單量較少也就會有不合理的價格出現,如果能把握到這種機會,也就能轉倉的過程中佔到一些便宜。

期貨轉倉

但是大多數時間而言遠月合約都是逆價差為主,差別唯有近一些和遠一些的差別,這些也是因為到期前持有成本,和可能的套利空間已經被法人機構套利走的緣故,所以如果是想要靠合約價差交易賺取獲利的交易者而言,就需要深入研究並且有完整的交易策略,以及交易的時機。

如下方表格,為2022年10月20日結算後一日的各合約月份價格表可以看的出來大部分越遠的合約價格逆價差越大,但是成交量也是快速萎縮,在最遠合約來說,要成交到好的價格的難度也比較高因為不論是委託單或者成交單的數量跟近月合約都是不能比的。

契約到期月份開盤價最高價最低價最後成交價成交量合計
TX20221112815129161266212900223234
TX202212128051288512640128702216
TX20230112804128761264212855123
TX20230312716128361259912817138
TX20230612685126851252712649128
TX2023091213312144120001214434

期貨轉倉教學03、期貨轉倉的時機?

一般期貨在交易時區分為避險、以及為了賺取價差交易的人,以避險交易者而言,由於本身持有大量的股票現貨,但為了規避下跌風險時進而使用期貨將價格鎖定,所以持有期貨的時間長度主要是由手上的股票變動而決定的,當股票持有一年,可能同時持有期貨一年這樣的情況。但是由於期貨有結算的制度,也就導致需要在合約到期以前將部位轉換至下個合約,以延續持有的期貨部位,避免在沒有期貨部位的期間股票價格出現大幅度變動,導致意料之外的損失。

對於價差交易者而言,只要策略本身需要持有的時間會經過結算的,就需要提前轉倉,如波段交易者、除非交易本身是不會經過結算時間的,如當沖交易、極短線交易者。以台指為例當月合約結算的時間是每個月第三周三的下午一點半(同加權指數收盤時),而期貨收盤時間是下午一點四十五分,兩者相差15分鐘,所以不提前轉換時要承擔的就是15分鐘以及下午3點下午盤開盤後的開盤價差。

所以常見的台指期貨轉倉時間都會落在當月合約結算前三天。國外期貨也容易發生在結算前幾天,這時兩個合約的成交量會漸漸拉近直到轉換到下一個熱門月的合約成交量較大,不過因為國外期貨商品眾多,需要個別留意其商品轉倉特性、及時間。想要學習更多期貨相關知識也可以報名WINSMART講座學習如何掌握進場點。

期貨轉倉教學04、期貨轉倉前需要注意

04-1、開放交易的合約

台指期來說開放交易的合約有,自當月起連續三個月另外加上三、六、九、十二其中三個月的合約,假如目前月份為5月,則市場上可以交易的合約會有5、6、7、9、12、隔年3月合約,也就是一般稱之為三近三遠。個股期貨來說則是兩近三遠,就是連續兩個近月合約加上三個遠月合約(三、六、九、十二)裡面的三個,假如目前10月則市場上的合約會有10、11、12、3、6五個合約。

海外期貨則需要看各個商品而定,但是常見的指數類、外匯類商品都是以三、六、九、十二季合約為主,結算也是三個月一結,時間也是各個商品皆有不同、像是美國指數類都是第三周五晚上結算,其他的需要提早參考券商提供的最後交易日時間,而且需要看你交易的券商所公布的時間,因為各家券商也會有一兩天的差異。

04-2、成交量

也由於開放交易的合約月份很多,交易期貨時,需要依照自身的策略去選擇合約,或者一般短線的價差交易者大多就會選擇交易量最大的合約月份來進行買賣,轉倉時也是會選擇熱門的合約月份,因為成交量最大來進行交易。

如果是沒有成交量的商品轉換時比較會有價差異常的風險,像是個股期貨目前開放兩百檔的股票可以交易,但是比較有交易量的大概是前三十檔的個股期貨,所以如果交易一些交易量排在較後面的個股期貨時,價差就有可能差距非常大,如果沒有注意到這樣的情形就直接去成交,可能會有瞬間大虧的風險,這一點需要投資人在交易時非常留意因成交量導致的價格異常。

期貨轉倉

成交量不足的合約月份往往連掛單數量都很少,並且買賣報價也都掛的距離相當遠,以台指熱門月合約來說,目前價格的上下五檔報價量都是很充足的,也就是買價跟賣價相差一點而已,但是遠月成交量少的合約月份有時候買賣報價相差60點甚至100點也都是有可能的,這時候如果去直接以掛單價格成交,也就意味著直接損失相當點數作為成本,因此在轉倉前需要特別留意這個掛價部分。

期貨轉倉教學05、期貨轉倉常見問題?

05-1、期貨轉倉成本有哪些?

一進(下一個想要持有的合約月份)一出(即將結算的合約月份)的期貨成交手續費+稅

05-2、期貨轉倉熱門時間?

常見的熱門轉倉時間大約在結算前幾天(需要依照各商品結算日而定)

05-3、台指期貨轉倉日?

每個月的第三周三下午1點半結算,所以有需要轉倉者需要提早轉倉
常見的像是星期一到星期三早上加權收盤前都有人會進行轉倉的動作。

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